IMF'den şok uyarı: Yapay zeka balonu patlarsa dünya ekonomisi sarsılacak! 'Kemerleri bağlayın!'

Uluslararası Para Fonu (IMF) Başkanı Kristalina Georgieva, yapay zeka (AI) hisselerindeki mevcut aşırı coşkunun, 'dot-com' balonu gibi patlama riski taşıdığını belirterek küresel ekonomiyi alarma geçirdi. Georgieva'nın "Kemerleri bağlayın, AI çılgınlığı dot-com kabusuna dönüşebilir" şeklindeki çarpıcı ifadesi, dünya piyasalarında derin endişelere yol açtı. Bu durum, The Economist dergisinin daha önce kapak yaptığı ve dünya genelinde ekonomik dengelerin sarsılabileceği bir senaryoyu akıllara getirdi.

YAPAY ZEKA YATIRIMLARININ GÖLGESİNDE KALAN RİSKLER

Geçtiğimiz ay Washington'da düzenlenen IMF ve Dünya Bankası zirvesinde, yapay zeka yatırımlarındaki baş döndürücü artışın sürdürülebilirliği yoğun bir şekilde tartışıldı. IMF'nin Ekim 2025 tarihli Dünya Ekonomik Görünüm raporu, AI yatırım patlamasının 'ani bir piyasa düzeltmesine' neden olabileceği uyarısında bulundu. Georgieva, AI kaynaklı coşkunun beklenmedik bir şekilde tersine dönebileceğini ve finansal koşulların, 2000'lerin başındaki dot-com balonunun patlamasıyla küresel resesyonu tetiklemesine benzer bir şekilde değişebileceğini vurguladı. Nvidia gibi şirketlerin trilyon dolarlık değerlere ulaşmasına rağmen, gerçek verimlilik artışının henüz tam olarak gözlemlenememesi, benzer bir krizin kapıda olabileceği endişesini güçlendiriyor.

KÜRESEL EKONOMİ TEHLİKE ÇANLARIYLA KARŞI KARŞIYA

IMF'nin Ekim 2025'te revize ettiği küresel büyüme tahminine göre, 2025 için yüzde 3,2'lik büyüme oranı, büyük ölçüde AI yatırımlarına dayanıyor. Bu yatırımlar arasında veri merkezleri, çip fabrikaları ve bulut altyapısı gibi kritik alanlar bulunuyor. S&P 500 endeksinin yaklaşık yüzde 40'ının teknoloji hisselerinden oluştuğu bir ortamda, OpenAI gibi şirketlerin yaklaşık 500 milyar dolarlık değerlemelere ulaşması dikkat çekiyor. IMF Başekonomisti Pierre-Olivier Gourinchas, "Bu, değerlemelerin şiştiği ve verimlilik artışının olmadığı bir dot-com benzeri balon. Eğer patlarsa sert bir düzeltme kaçınılmaz olur" şeklinde konuştu. ABD'de AI hisselerinden kaynaklanan enflasyonun yüzde 2,7'ye yükselmesi, Fed'in enflasyon hedeflerinden uzaklaşılmasına neden oluyor. Dünya ekonomistleri, AI hisselerinin 5 evreli bir balonun 3. aşamasında olduğunu, yani yatırımların arttığı, spekülasyonun hakim olduğu ve aşırı değerlemelerin risk oluşturduğu bir dönemde bulunduğumuzu belirtiyor. Avrupa emeklilik fonları, Japonya ve Brezilya merkez bankalarının AI yatırımları, olası bir patlamanın küresel etkisini artırırken, Trump'ın Çin'e yönelik yüzde 100 gümrük vergisi tehdidi gibi jeopolitik riskler de durumu daha karmaşık bir hale getiriyor.