Merkez bankaları küresel belirsizlikler ışığında para politikası kararlarını gözden geçiriyor

Küresel ekonomide, ABD'nin gümrük tarifelerinin kısa ve uzun vadeli etkilerine dair süregelen belirsizlikler, merkez bankalarının para politikası kararlarında temkinli bir yaklaşım benimsemesine neden oluyor.

FED'İN FAİZ KARARI PİYASALARIN ODAĞINDA

Dünyanın en büyük ekonomisi olan ABD'deki tarifelerden kaynaklanan fiyat artışlarının enflasyonist baskıları güçlendirebileceği endişesi, başta ABD Merkez Bankası (Fed) olmak üzere diğer büyük ekonomilerin merkez bankalarının kararlarını da etkiliyor. Yılın son çeyreğine girerken, Fed, Avrupa Merkez Bankası (ECB), Japonya Merkez Bankası (BoJ), Yeni Zelanda Merkez Bankası ve Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası (TCMB) gibi önemli kurumların para politikası kararları yakından takip edilecek. Fed'in eylül ayında politika faizini 25 baz puan indirerek yüzde 4-4,25 aralığına çekmesi ve bu yılki ilk faiz indirimini gerçekleştirmesi, piyasaların odağında yer aldı. Fed Başkanı Jerome Powell, istihdam piyasasındaki aşağı yönlü risklerin artmasıyla risk dengesinin değiştiğini ve daha nötr bir politika duruşuna doğru adım atmanın uygun olduğunu belirtmişti. Ancak, Powell 50 baz puanlık bir indirim için yaygın bir destek olmadığını da ifade etmişti. Ay boyunca Fed yetkililerinden gelen karışık sinyaller, faiz indirim sürecine ilişkin belirsizlikleri artırdı. Ekim ayında açıklanacak istihdam ve enflasyon verilerinin, 29 Ekim'deki para politikası kararlarında belirleyici olması bekleniyor. Para piyasalarındaki fiyatlamalara göre Fed'in ekim ayında 25 baz puan faiz indirimi yapması ve yıl sonuna kadar toplamda iki indirim daha gerçekleştirmesi öngörülüyor.

JAPONYA VE YENİ ZELANDA'DA BEKLENTİLER

Japonya'da BoJ'un ekim ayında politika faizini sabit tutması beklenirken, yıl sonuna kadar 25 baz puanlık bir faiz artırımına gidebileceği tahmin ediliyor. Bankanın son politika kararında, temel enflasyonun ekonomik büyümedeki zayıflıktan dolayı durgun seyredebileceği vurgulanmıştı. Para piyasalarındaki fiyatlamalarda, BoJ'un 30 Ekim'deki toplantısında politika faizini 25 baz puan artırması yüzde 56 ihtimalle fiyatlanıyor. Bölgede Güney Kore Merkez Bankasının da para politikası kararları takip edilecek. Ağustosta politika faizini yüzde 2,50 seviyesinde sabit bırakan bankanın, yurt içi ekonomide sınırlı iyileşme görülmesine karşın ABD'nin gümrük tarifeleri nedeniyle büyüme görünümünde belirsizliklerin sürdüğü belirtilmişti. Güney Kore Merkez Bankasının para politikası kararı 23 Ekim'de açıklanacak. Yeni Zelanda'da ise RBNZ'nin 8 Ekim'deki kararında 25 baz puan indirime gitmesine kesin gözüyle bakılıyor.

AVRUPA VE TÜRKİYE'DE GÖZLER MERKEZ BANKALARINDA

Avrupa'da ECB'nin 30 Ekim'deki para politikası kararında 3 temel politika faizini değiştirmemesi bekleniyor. Enflasyonun ECB'nin orta vadeli hedefi olan yüzde 2'ye yakın olması nedeniyle faiz indirimlerine ara vermeden önce bu sene 3 temel politika faizinde 100 baz puan indirime gidilmişti. Yurt içinde ise eylülde politika faizini 250 baz puan indirerek yüzde 40,50'ye çeken TCMB'nin 23 Ekim'deki kararı, yurt içi piyasaların yönü üzerinde etkili olacak. Enflasyonun ana eğiliminin ağustosta yavaşladığı ifade edilen açıklamada, ikinci çeyrekte büyüme öngörülerin üzerinde gerçekleşirken nihai yurt içi talebin zayıf seyrini koruduğunun değerlendirildiği aktarılmıştı. Analistler, açıklanacak faiz kararı ve politika metninden alınacak sinyallerin, yatırımcılar tarafından yakından takip edildiğini belirtti.